Nu este neobișnuit pentru cei mai mulți dintre noi să întâlnim dividendul franc într-un fel sau altul și să rămânem zgâriind în cap. Cu toții am fost bombardați cu reclamații și reclamații în legătură cu creditele sincere în timpul ultimelor alegeri federale și ne-am întrebat pe cine să credem.
Chiar și jargonul poate fi confuz. Termeni precum imputarea dividendelor, dividendele francizate și nefrankate, creditele de imputare și așa mai departe, plutesc în jur, dar nu transmit multă semnificație pentru mulți dintre noi și ne lasă să ne întrebăm ce înseamnă cu adevărat totul.
Așadar, am realizat acest scurt ghid pentru a vă ajuta să înțelegeți mai bine ce este francizarea dividendelor, cum funcționează și ce ar putea însemna pentru dvs.
Știm că cele mai multe dintre acestea pot fi lucruri plictisitoare, dar aveți încredere în noi, obținerea unei înțelegeri va fi utilă. Și dacă v-ați scufundat deja degetele de la picioare în lumea investițiilor în acțiuni, aceasta este pe aleea voastră.
Încheierea dublei impuneri a dividendelor societății
În primul rând, o mică istorie asupra lumii înainte de francizarea dividendelor și introducerea ei.
Companiile sunt impozitate pe profiturile obținute și plătesc de obicei dividende din profiturile lor după impozitare.
Cu toate acestea, înainte de 1987, când o companie plătea un dividend acționarilor din profiturile lor după impozitare, acționarii declaraseră dividendele ca parte din venitul lor impozabil și, prin urmare, plăteau impozite pe dividende la rata lor personală de impozitare marginală. Acest lucru sa întâmplat în ciuda faptului că compania a plătit deja impozit pe profiturile din care s-au plătit dividendele.
Cu alte cuvinte, dividendele au fost dublu impozitate.
În 1987, pentru a pune capăt acestei „duble impuneri”, guvernul muncitor de atunci condus de Bob Hawke în calitate de prim-ministru și Paul Keating în calitate de trezorier a introdus ceea ce se numea o imputare a dividendelor sau un sistem de franare pentru a se asigura că profiturile companiei plătite investitorilor erau doar impozitat o singură dată.
Sistemul de imputare a dividendelor lui Keating a funcționat prin atașarea unui credit fiscal, numit Franking Credit, la fiecare dividend. Pentru evitarea dublei impuneri, creditul franc al fiecărui dividend a fost stabilit la o sumă egală cu impozitul pe care societatea îl plătise deja pentru profiturile din care a fost plătit dividendul. VEDEM cum funcționează mai jos.
Atunci când companiile plătesc dividende acționarilor din sume pe care nu au plătit deja impozitul pe societate, astfel de dividende sunt tratate ca fiinddividende nerecunoscute în conformitate cu noile reguli sincere. Dividendele nerecunoscute nu au atașate credite sincere, întrucât nu s-a plătit nici un impozit pe societate, iar acționarii plătesc impozite pe dividendul nerecunoscut la rata lor de impozitare marginală.
The Nitty Gritty of Dividend Franking
Să reducem complexitatea și să vedem un exemplu simplu bazat pe următorul scenariu ipotetic: Compania XYZ realizează un profit de 100 USD și plătește impozitul pe companie de 30% pe profit, adică 30 USD din impozitul pe companie. Compania plătește apoi restul de 70 de dolari din profitul său ca dividend acționarului său, pe care îl vom numi Trevor.
În cadrul franțizării dividendelor, atunci când acționarul Trevor primește dividendul de 70 USD, el primește, de asemenea, un credit franc franc egal cu impozitul plătit de companie pe profitul său, și anume 30 USD.
Să vedem cum se desfășoară acest lucru atunci când Trevor își pregătește declarația fiscală.
Pasul 1. Creditul franc de 30 de dolari se adaugă dividendului franc de 70 USD de la Trevor și suma totală de 100 USD (70 USD + 30 USD) declarată ca parte a venitului său impozabil.
Pasul 2. Cei 100 de dolari declarați de Trevor sunt apoi impozitați la rata sa de impozitare marginală, dar acest impozit este apoi compensat de creditul franc de 30 de dolari.
Dacă Trevor are o rată de impozitare marginală de 30%, va plăti impozite de 30 de dolari pe dividendul său de 100 dolari, dar cei 30 de dolari ai creditului franc compensează acest impozit, așa că Trevor ar ajunge să nu plătească nici un impozit pentru dividendul său de 70 de dolari.
Dacă rata marginală de impozitare a lui Trevor este de 45%, impozitul său pe dividendul încasat de 100 USD este de 45 USD, dar creditul de 30 USD este un credit fiscal și Trevor ar ajunge să plătească doar 15 USD în plus la Fisc.
Prin faptul că Trevor este capabil să deducă impozitul plătit de companie din impozitul datorat asupra dividendului său, se evită impozitul dublu asupra impozitului de 30 USD pe 100 USD din profiturile companiei.
Cum puteți beneficia de francizarea dividendelor
Poate că v-ați scufundat deja degetul în investiții pe acțiuni sau vă gândiți la asta, așa că înțelegerea beneficiilor francizării dividendelor este deja relevantă. Este cu siguranță un lucru înțelept și sensibil pentru toată lumea să acumuleze economii la investiții, dacă pot. Și, ca parte a acestui fapt, cumpărarea de acțiuni la companii solide de încredere care plătesc dividende pe deplin francizate poate avea un sens în funcție de circumstanțele dumneavoastră.
În orice caz, toți cei care au un cont de pensie pentru industrie sau la locul de muncă (și anume toți cei care sunt angajați) beneficiază deja de francizarea dividendelor prin investiții de acțiuni în fondul lor de pensie, cu excepția cazului în care, desigur, au ales să pună tot superul lor în împărțiți investiții.
Așadar, a avea o oarecare înțelegere a modului în care funcționează francizarea dividendelor și a modului în care ar putea avea impact sau beneficii acum sau în viitor este relevant pentru majoritatea oamenilor.
În timp ce francizarea dividendelor are beneficii pentru toți acționarii, indiferent de venitul lor impozabil, beneficiile variază în funcție de rata de impozitare marginală a unei persoane.
Tabelul de mai jos analizează modul în care beneficiază francizarea dividendelor de acționari diferiți în funcție de venitul lor impozabil și ilustrează acest lucru folosind exemplul ipotetic anterior al companiei XYZ. Acesta prezintă impozitul colectat pe profitul de 100 de dolari al companiei la nivelul acționarilor și al companiei și impozitul net colectat de Oficiul fiscal australian (ATO).
După cum puteți vedea, pentru acționarii cu venituri impozabile care se încadrează în primele trei categorii de impozitare pe venit (adică cei cu o rată de impozitare marginală de 32,5%, 37% și 45%), vor plăti în continuare o parte din impozitul pe dividende, dar mult mai mic decât în conformitate cu aranjamentele pre-Keating ale dublei impuneri.
De exemplu, Tabelul de mai sus arată că un acționar cu venituri impozabile spune 80.000 USD (adică în intervalul actual de impozitare marginală de 32,5%, ar plăti doar 2,50 USD din impozitul pe 70 USD din dividende din XYZ Company. Dar, înainte de francizarea dividendelor, impozitul lor ar fi au fost de 22,50 USD (70 x 0,325 USD). Aceasta reprezintă o economie de 20 USD de impozite în comparație cu dubla impozitare a dividendelor din 1987.
Acționarii cu venituri impozabile care se încadrează în cele două categorii inferioare de venituri impozabile (adică cu cote de impozitare marginale de zero sau 19%), de fapt, ajung să aibă un credit fiscal după ce primesc dividende francizate. Așa cum arată tabelul, acționarii cu venituri impozabile sub 18.200 USD (care ridică mulți pensionari cu impozitare zero), dividendul de dividend de 70 USD rezultă într-un credit fiscal de 30 USD pentru acționar. Cei din categoria fiscală marginală de 19%, ajung să aibă un credit fiscal de 11 USD.
Franking-ul lui Keating ar putea reduce doar zero o factură fiscală
O caracteristică importantă a schemei de imputare a dividendelor Hawke / Keating a fost aceea că orice credite sincere primite de acționari ar putea fi utilizate doar pentru a reduce sau reduce factura fiscală a acționarilor. Adică, acționarii ar putea folosi credite sincere până la reducerea facturii fiscale totale la zero. Odată ce o factură fiscală a fost redusă la zero, creditele excedentare excedentare rămase nu au valoare și nu au putut fi utilizate pentru a obține o rambursare a impozitului.
De exemplu, pentru acționarii cu venituri impozabile în cea mai mică categorie de impozite, în tabelul de mai sus, creditul fiscal de 30 USD care rezultă din dividendul franc poate fi utilizat numai pentru a reduce factura fiscală totală a acționarului la zero. Orice credit în exces a fost „lipsit de valoare” și nu a fost rambursat.
„Cadoul” Howard și Costello
În 2000, guvernul liberal John Howard și Peter Costello a schimbat jocul și a acordat credite sincere rambursabile. Adică, acționarii ar putea primi acum o rambursare în numerar pentru orice credit excesiv de francizare rămas după ce și-au redus obligația fiscală la zero. A reprezentat un „cadou” generos pentru mulți acționari cu venituri mici, costând bugetul la momentul estimat la 550 de milioane de dolari pe an.
Cu toate acestea, în 2007, rambursarea Howard / Costello a politicii de creditare excesivă a început cu adevărat în picioare pentru pensionari. Guvernul a decis să acorde beneficii, dintr-un fond de pensii impozitate, fără taxe pentru persoanele cu vârsta de 60 de ani și peste, atunci când beneficiile au fost primite fie ca o sumă forfetară, fie ca un flux de venituri. Acest lucru a stârnit cu adevărat focul și a dus la mult mai mulți pensionari care au primit acum cecuri de rambursare a impozitelor pentru creditele „excesive” de francizare și multe alte strategii de investiții de schimbare către dividende francizate.
Acum o vezi acum nu o vezi
Dacă acționarul Trevor, în exemplul nostru ipotetic, este un pensionar autofinanțat care deține acțiunile companiei XYZ într-un Fond de pensii autogestionate (SMSF) care se află în faza de pensie, dividendele încasate în valoare de 100 USD nu vor fi impozitate în fond. Dar SMSF-ul lui Trevor va primi, de asemenea, un cec de rambursare în numerar pentru 30 de dolari din creditele excedentare care nu au fost necesare pentru a fi utilizate pentru a elimina factura fiscală a SMSF-ului lui Trevor.
Drept urmare, cei 30 de dolari din impozitul plătit de companie „dispar” din casele guvernamentale și sunt efectiv acordați SMSF-ului zero al Trevor. Prin urmare, niciun impozit nu ajunge să fie colectat de guvern pentru 100 de dolari din profiturile companiei.
Prin urmare, atunci când contribuabilii zero primesc dividende sincere, profiturile companiei care susțin aceste dividende ajung, de asemenea, să fie impozitate zero. Adică, francizarea dividendelor împreună cu rambursarea creditelor excedentare de francizare, în acest caz, nu numai că a împiedicat dubla impunere, așa cum se intenționează, ci a dus și la profiturile companiei, din care se plătesc dividendele, fiind impozitate zero. Motiv pentru care rambursarea creditelor excedentare de francizare nu a fost permisă atunci când Keating a introdus pentru prima dată francizarea dividendelor în 1987.
Acestea fiind spuse, Trevor și alți contribuabili zero similari respectă regulile și profită de avantajele preconizate de a nu plăti nici un impozit, obținând în același timp cecuri de rambursare în numerar pentru orice credite sincere pe care le primesc cu dividendele pe acțiuni.
Nu este de mirare că astfel de contribuabili zero adoră creditele sincere și că dividendele francizate au devenit rapid un favorit al pensionarilor.
Așadar, nu este de mirare că costul anual pentru rambursarea creditelor excedentare a crescut de zece ori la aproximativ 5,9 miliarde de dolari, pe baza analizei Trezoreriei Federale.
Priveste acest spatiu
Merită să țineți cont de legile și politica privind impozitarea, inclusiv franțizarea dividendelor și pensiile de pensie sunt revizuite în mod regulat.
Preocuparea cu privire la costul tot mai mare pentru buget al beneficiilor fiscale aferente pensiei de pensionare, inclusiv rambursarea în numerar a creditelor excedentare, a declanșat Guvernul Malcolm Turnbull, în 2021-2022, să limiteze suma pensiei fără taxe pe care cei peste 60 de ani din vârsta ar putea ajunge la 1,6 milioane de dolari.
Dincolo de costul tot mai mare pentru buget, există, de asemenea, îngrijorări din ce în ce mai mari legate de corectitudine, dat fiind că majoritatea restituirilor excedentare ale creditelor de francizare sunt destinate pensionarilor mai bogați.
Potrivit Biroului bugetar parlamentar, doar 8% din contribuabilii australieni beneficiază de orice rambursare a creditului excesiv de francizare. Iar pentru fondurile de pensii autogestionate, 82% din rambursări se îndreaptă către pensionari cu solduri ale fondului de peste 1 milion de dolari, cu puțin mai mult de jumătate pentru cei cu solduri de peste 2,4 milioane de dolari. La capătul superior, pensionarii bogați primesc individual cecuri de rambursare de peste 100.000 de dolari în fiecare an.
Preocuparea legată de costurile și corectitudinea a dus la propunerea eșuată a forței de muncă de a restitui rambursarea creditelor excedentare, la ultimele alegeri. Cu toate acestea, având în vedere rezultatul alegerilor și opoziția pe scară largă continuă din partea pensionarilor și a altor persoane față de propunere, laboristii au declarat că au renunțat acum la politică.
Realitatea este că există mulți pensionari autofinanțați care au venituri relativ mici și au devenit dependenți de rambursarea creditelor excedentare - la fel ca mulți pensionari care caută un venit suplimentar.
Dintr-o perspectivă mai largă a comunității și a politicii bugetare, totuși, faptul că nu se colectează nicio taxă din mai multe miliarde de profituri corporative atunci când creditele excesive de francizare sunt restituite contribuabililor zero va rămâne o problemă, având în vedere provocările bugetare enorme care decurg din măsurile de abordare a impactului din pandemia COVID 19.
Având în vedere că se estimează că costurile bugetare anuale ale rambursării creditelor excedentare de francizare vor crește la aproximativ 8 miliarde de dolari în următorul deceniu, este posibil să vedem din nou analiza rambursării înapoi a excedentului de francizare.
Acestea fiind spuse, dividendul care se francizează pentru a preveni dubla impozitare a profiturilor corporative pare să rămână.
Articol de Dr. Noel Purcell
Dr. Purcell a avut o carieră îndelungată în domeniul bancar, financiar și politicilor publice. Înainte de a se retrage, Noel a petrecut 23 de ani în funcții executive în cadrul Westpac Banking Corporation, atât în Australia, cât și în Japonia. Înainte de aceasta, el a lucrat la niveluri executive în cadrul Serviciului Public Federal, inclusiv la Departamentul Primului Ministru și Cabinet, la Oficiul de Evaluări Naționale și la Biroul Australian de Statistică. De asemenea, a lucrat în mai multe organisme consultative și non-profit, inclusiv în calitate de președinte global al mesei rotunde Caux, recunoscută internațional.
