De la creșterea Playtika la listarea blockbuster a Bumble, listările IPO au dominat anul financiar în acest an și nu este o surpriză. Pe măsură ce întreprinderile plâng pentru capital și piața financiară globală devine cu atât mai accesibilă, potențialii investitori sunt dornici să obțină devreme și să câștige un câștigător. De fapt, numărul record de IPO-uri listate în 2021-2022 a văzut mingea ferm plasată în terenul investitorului, dar ce este o IPO și ce implică de fapt procesul de ofertare publică inițială?
Ce este un IPO?
Pur și simplu, o ofertă publică inițială (IPO) se referă la procesul de oferire a acțiunilor unei corporații private către public într-o nouă emisiune de acțiuni. Această tranziție de la privat la public permite unei companii să strângă capital de la investitori publici și poate ajuta investitorii privați să realizeze pe deplin câștigurile din investiția lor.
„În esență, este procesul de oferire a acțiunilor unei companii private publicului, listându-le apoi pe bursă, creând în esență noi acțiuni simultan”, a declarat pentru Men Life Josh Gilbert, expert în finanțe și analist de piață pentru platforma globală de investiții multi-active eToro Web Journal. „Avem alte rute, cum ar fi listări directe, prin care nu creați acțiuni noi, deschizând pur și simplu public acțiunile curente pe care le aveți în cadrul companiei. O IPO se referă la crearea de noi acțiuni pentru a fi oferite publicului și listarea acțiunilor unei companii private pe o Bursă pentru prima dată. ”
Cum funcționează o IPO
Dacă v-ați întrebat cum funcționează o IPO, procesul este surprinzător de simplu. Înainte de o IPO, o companie este considerată privată, ceea ce înseamnă că afacerea are un număr relativ mic de acționari, în general alcătuit din investitori timpurii, cum ar fi fondatorii, familia și prietenii, împreună cu un număr mic de investitori profesioniști. Atunci când compania atinge un stadiu al creșterii sale pe care crede că poate oferi beneficii investitorilor publici în timp ce respectă reglementările SEC, se îndreaptă către o listare IPO.
Acest proces începe cu o afacere subscrisă inițial de una dintre băncile de investiții. Aceștia aranjează apoi ca acțiunile respective să fie listate pe o bursă sau, în unele cazuri, una sau mai multe burse. Gilbert dezvăluie că este adesea oferit apoi investitorilor instituționali mai întâi la o rată redusă, cu condiția să cumpere în vrac.
„Am văzut acest lucru anul trecut cu IPO-ul Snowflake, unde unul dintre cei mai mari investitori a fost Warren Buffett. El a cumpărat la ceea ce am numi „preț pre-IPO”, unde acțiunile sunt cumpărate în vrac ”, spune analistul de piață. „Deoarece acești investitori cumpără o sumă atât de mare, de multe ori vor obține un preț mult mai bun din ceea ce ați obține în calitate de investitor cu amănuntul. Este un alt mod de a strânge capital intern înainte de a fi listat. "
Odată ce prima rundă de finanțare cu investitorii instituționali este completă, aceasta listează direct la bursă. Odată deschis, oricine poate începe să investească. Dar, deși se estimează că prețul acțiunilor va fi mult mai mare la listare, Gilbert recomandă că nu funcționează întotdeauna așa.
„Am văzut-o cu Didi când a apărut la începutul acestui an”, spune el. „Aveau investitori precum Uber și Uber cumpărau acțiuni la aproximativ 30 USD. Acțiunile se tranzacționează acum la aproximativ 8 USD, deci nu funcționează întotdeauna așa. "
Pași către o IPO
Asiguratorii asigură informații unei companii cu privire la serviciile lor, cel mai bun tip de garanție de emis, prețul oferit, cantitatea de acțiuni și intervalul de timp estimat pentru oferta de piață.
- Compania își selectează subscriitorii și acceptă în mod formal subscrierea termenilor printr-un acord de subscriere.
- O colecție de subscriitori, avocați, contabili publici certificați (CPA) și experți în Securities and Exchange Commission (SEC) sunt formate ca o echipă IPO. Această echipă compilează apoi informațiile necesare pentru documentația IPO. Aceasta include Declarația de înregistrare S-1, care găzduiește prospectul și informațiile de depunere private.
- Materialele de marketing sunt create pentru pre-comercializarea noii emisiuni de acțiuni.
- Se formează un consiliu de administrație
- Echipa IPO formalizează procesele de raportare a informațiilor financiare și contabile auditabile în fiecare trimestru.
- Acțiunile sunt oferite investitorilor instituționali pentru a le cumpăra în vrac
- Compania își emite acțiunile la data IPO. Capitalul din emisia primară către acționari este primit ca numerar și înregistrat ca capital propriu în bilanț.
- Stocul este listat la bursă și este disponibil pentru cumpărare de la data listării IPO.
De ce fac companiile IPO-uri?
O IPO poate fi prima dată când publicul larg poate cumpăra acțiuni într-o companie, deci este adesea văzută ca o afacere profitabilă. Cu toate acestea, este important să știm că unul dintre scopurile unei oferte publice inițiale este de a permite investitorilor timpurii din companie să-și încaseze investițiile.
Unii analiști descriu IPO ca sfârșitul unei etape din ciclul de viață al unei companii și începutul alteia. Totul este să aducem noi capitaluri și sânge unei entități emergente.
Deși IPO-urile au devenit aroma lunii pentru majoritatea companiilor majore care doresc să crească, acestea nu sunt singura opțiune. Gilbert confirmă că și alte procese precum listările directe își au locul, dar pentru companiile care doresc să consolideze rezervele de numerar, IPO-urile prezintă o resursă neexploatată.
„În general, obiectivul principal al unei IPO este de a strânge capital. Acesta va extinde afacerea și va oferi bani pentru cercetare și dezvoltare, împreună cu consolidarea în continuare a planurilor unei afaceri ”, spune el. „O IPO va crea adesea mult mai mulți bani, dar este și costisitoare. Trebuie să treci printr-o bancă mare de investiții, cum ar fi Goldman Sachs, JPMorgan, și asta tinde să coste mulți bani. Cu toate acestea, dacă aveți succes, puteți genera mult mai mulți bani. ”
Din perspectiva unui străin, poate părea o pierdere pe termen mai scurt, întrucât cheltuiți mai mulți bani în speranța de a câștiga mai mult capital, dar unul dintre compromisurile majore este că vine cu o cantitate imensă de publicitate. „Pune numele unei companii acolo și crește profilul unei companii în același timp”, spune Gilbert. „Mai ales dacă prețul acțiunilor se descurcă bine, va atrage o mulțime de oameni care, la rândul lor, vor permite, evident, mult mai multe intrări de numerar către afacere.”
Termeni cheie IPO
La fel ca orice lucru din lumea finanțelor și a investițiilor, ofertele publice inițiale au propriile lor semnificații și jargon IPO speciale. Iată termenii cheie de IPO cu care ar trebui să vă familiarizați:
- Underwriter - Aceasta se referă la banca de investiții care gestionează oferta pentru compania emitentă. În general, subscriitorul stabilește prețul de emisiune, publică IPO și atribuie acțiuni investitorilor.
- Stoc comun - Acestea sunt unitățile de proprietate într-o companie publică care permit, în general, deținătorilor să voteze cu privire la problemele companiei și să primească dividende ale companiei.
- Mărimea lotului - Numărul minim de acțiuni pentru care puteți licita într-un IPO. Dacă doriți să licitați pentru mai multe acțiuni, trebuie să licitați în multipli ai dimensiunii lotului.
- Data ofertei - Aceasta este prima dată când puteți solicita acțiuni într-o ofertă publică. Este, de asemenea, cunoscută ca data de deschidere a unei IPO.
- Preț de emisiune - Prețul la care acțiunile din acțiunile ordinare vor fi vândute investitorilor înainte ca o companie IPO să înceapă tranzacționarea la bursele publice. Este denumit și prețul de ofertă.
- Prospect preliminar - Acesta este un document creat de compania IPO care dezvăluie informații despre activitatea sa, strategia, situațiile financiare istorice, rezultatele financiare recente și managementul. Uneori este numit „heringul roșu”.
- Bandă de preț - Intervalul de preț în care investitorii pot licita pentru acțiuni IPO. În general, este cel mai scăzut pentru investitorii cu amănuntul.
Cum să cumpărați stoc IPO
Dacă sunteți interesat să vă alăturați mai devreme unui potențial câștigător, un IPO este probabil cel mai bun pariu. Este un motiv major pentru care procesul a devenit mai popular în ultimii ani.
„Anul acesta am văzut un număr record de IPO-uri și suma de numerar strânsă de IPO-urile din acest an este înregistrată, ceea ce este impresionant prin faptul că nu suntem nici măcar la sfârșitul anului”, spune expertul în finanțe Gilbert. „IPO-ul Coinbase, de exemplu, este semnificativ în faptul că este primul vehicul de investiții reale care câștigă expunere pe piața criptografică fără a fi nevoie să investească în cripto în sine. Posibilitatea investitorilor de a deține o parte din ceva care nu a fost deținut anterior, pe care probabil ați fi folosit-o, este un interes foarte acut. Apoi, investitorii vor să încerce să profite de mișcările timpurii și să se implice cu acțiuni destul de timpurii. ”
În timp ce IPO-urile prezintă o oportunitate de a intra la parter, analistul de piață eToro confirmă că vine cu un risc suplimentar. Iată sfaturile experților în finanțe pentru a investi într-o IPO:
- Bazele afacerii - Trebuie să închizi euforia. De multe ori vedem volume mari de tranzacționare în jurul acestor acțiuni în primele zile și asta creează o volatilitate puternică.
- Faceți-vă cercetarea - Asigurați-vă că puteți înțelege elementele fundamentale ale stocului și modul în care își câștigă banii
- Predicțiile analiștilor - Dacă nu sunteți un mare fan al cercetării proprii, pe care l-am recomanda întotdeauna, puteți arunca o privire asupra a ceea ce spun investitorii. Acesta este un factor important care poate afecta prețul. Dacă comentatorilor de piață nu le place stocul, este posibil să afecteze sentimentul și cumpărarea de la investitori cu amănuntul.
- Perioade de blocare - Poate avea un efect, dar, de obicei, nu apare, la 3-6 luni după listarea inițială. Vedem cu adevărat acțiunea prețurilor doar dacă cineva din interior aruncă stocuri sau vinde și multe acțiuni. Dar cred că, în ceea ce privește investiția într-o IPO, nu aș spune că ai dreptate sau greșești să investești în ușile timpurii.
„Este foarte important să vă asigurați că ați făcut această cercetare pe stoc, să vă asigurați că nu investiți în hype sau știri”, spune Gilbert. „Benjamin Graham, care a scris The Intelligent Investor, a spus că a preferat întotdeauna să aștepte înainte de a intra într-o acțiune până după IPO, pentru că uneori prețul poate fi umflat din cauza grăbirii investitorilor care intră și ar prefera să aștepte până la stabilirea acelei volatilități. . Uneori, asta poate plăti și alteori poate plăti pentru a intra destul de devreme, așa cum am remarcat cu stocuri precum Zoom. Pur și simplu depinde de profilul dvs. de risc. ”
Ar trebui să investiți în IPO-uri?
Pentru investitorul mediu, achiziționarea directă într-un IPO poate fi un proces dificil, dar prezintă o oportunitate majoră. Intrarea devreme poate fi un bilet pentru câștiguri puternice, dar merită să-ți faci cercetarea.
„O auzim tot timpul cu entități precum Amazon și Apple, unde dacă l-ați fi cumpărat acum 5-10 ani, ar merita suma X. Există un interes puternic din partea investitorilor de a intra în aceste acțiuni din start, astfel încât să nu ratați următorul Amazon ”, spune Gilbert. „Cu siguranță am văzut un număr record de IPO-uri și cred că așa se schimbă piețele publice în acest moment.”
„Există riscuri implicate, dar există și oportunități. Atâta timp cât sunteți conștienți de riscuri și sunteți conștienți de volatilitatea care poate apărea, atunci puteți face o investiție validă. "
Întrebări frecvente generale
Ce este un IPO?
O ofertă publică inițială (IPO) este atunci când o companie privată devine publică prin vânzarea acțiunilor sale la o bursă.
Ar trebui să investiți în IPO-uri?
Ca și în cazul tuturor investițiilor, IPO-urile prezintă un element de risc. În acest caz, există puține date istorice din care să se tragă și majoritatea investitorilor se pot găsi speculând mai degrabă decât cercetând. Acestea fiind spuse, companiile cu un istoric financiar susținut și cu o valoare de piață ridicată sunt mai susceptibile de a genera randamente pozitive pentru investitori.
Poate cineva să investească într-o IPO?
Adesea, o nouă IPO va vedea mai multă cerere decât ofertă, ceea ce înseamnă că nu există nicio garanție că toți investitorii interesați de o IPO vor putea cumpăra acțiuni. Cei interesați să participe la o IPO pot face acest lucru prin intermediul societății lor de brokeraj, deși accesul la o IPO poate fi uneori limitat la clienții mai mari ai unei firme.
